Netrevelation - Skumt

Detta är intressant. Fortsätt med att ställa obekväma frågor. Man kan som vanligt undra om sådana här bolag räknar med att folk räknar på vad de säger eller om de räknar med att marknaden skall svälja den (des)information de går ut med.

mvh/gurin

Fick tag på honom, men han var upptagen (förståeligt klockan 20:00 på kvällen). Skall ringa i morgon eftermiddag igen då jag "bokat" en telefontid.

#0 Killen har tidigare verkat inom reklambranschen så du får ta hans uttalanden med viss skepsis. Även om han inte menar illa så är han van att skönmåla sina alster. Det ingår av hävd.

Det som meddelades i förra nyhetsbrevet var, att antalet bokningar i Netsys var högre än de var under motsvarande period ( 3 veckor i april ) förra året. Detta är goda nyheter i sig, men behöver inte nödvändigtvis innebära att de totala intäkterna stiger. I Netsys körs alla de nya affärerna, typ Teliasonera. Marakanda, tågtaxi m fl, medan t ex ersättningstrafiken för tåg hanteras i ett äldre system.

Att volymer flyttas över till Netsys medför att bruttomarginalen ökar rätt rejält i de affärerna, och har meddelats uppgå till ca 15%, till skillnad från de gamla affärerna, som på stämman uppgavs endast ge runt 8-9% i bruttomarginal. Då vi under första kvartalet hade bruttomarginal om dryga 15%, och detta inkluderade affärer i de gamla avtalen, så är min slutsats att den nya affärerna kanske tom ligger över denna siffra ( dvs 15% ). De borde rimligen göra detta då de 8-9% "drar ned" den totala bruttomarginalen i hela affären.

Min egen tolkning av att t ex ersättningstrafikens, som på stämman meddelats vara den del där omsättningen väsentligen har minskat, omsättningstapp inte i lika höga nominella tal ( de ca 13 mkr som det i den delen rör sig om ) behöver ersättas av tillkommande omsättning i de nya avtalen, då dessa generallt sett ger bättre marginal. ( min slutsats från informationer om de olika bruttomarginalerna )

Kollar man in staplarna i lupp i det senaste nyhetsbrevet, kan man konstatera att stapeln för maj kanske är liite grann högre än aprils, vilket gör att ökningen tycks fortsätta även in i maj.

Naturligtvis är det bäst om både omsättningen och marginalerna ökar, men i nuläget tycks det som om i varje fall det sistnämnda gäller.

Jag brukar själv skriva frågor efter nyhetsbreven till företaget, och dessa har oftast besvarats på ett klarläggande sätt, i de efterföljande Fråor och svar, som läggs ut på hemsidan. Ofta är detta mer värdefull information än själva nyhetsbreven.

Och alltid har jag blivit korrekt och positivt bemött då jag skickat frågor, och de har diretk återgivit vad jag frågat om utan att ändra en stavelse, eller korta ned frågeställningarna. Jag vill uppmana alla som har bra och klarläggande frågor om sådant som kan vara svårtytt eller komplicerat i nyhetsbreven, att sända Era frågor per mail till bolaget under den mailadress som anges i nyhetsbreven roger.blomquist@netrevelation.se

Jag har nu pratat med VD och fått en del förklaringar. Jag har faktiskt missuppfattat en del avseende förra nyhetsbrevet, vilket även Autopiloten upplyser om ovan.

Antalet bokningar i Netsys kan idag INTE vara en grund för hur omsättningen ökar eller minskar. Mycket riktigt skrevs det att antalet bokningar i Netsys har ökat under de tre första veckorna i april och det stod faktiskt inget om att omsättningen ökat och detta är mitt misstag. Jag ber om ursäkt för detta.

Jag har trott att all bokning sker via Netsys, men så är inte fallet. Alla nya kunder går rakt in i detta, men ersättningstrafiken ligger utanför.

Det man har utöver dessa bokningar är bland annat ersättningstrafik för SJ och hur utfallet blir av denna har Netrevelation inte samma koll på eftersom det inte sker bokningar på samma sätt som i Netsys. Om SJ haft stora problem en vecka ökar omsättningen och vice versa. Detta syns först när taxibolagen begär in sina pengar från Netrevelation och då kan de fakturera SJ och först då uppstår omsättningen.

SJ har väldigt höga kostnader för sin ersättningstrafik och detta är såklart ett kvalitetsmått på SJ. Desto mer ersättningstrafik, desto sämre kvalitet och SJ har jobbat med att minska denna trafik och har lyckats, vilket innebär att Netrevelation drabbats i form av minskad omsättning.

Det är nu som ekvationen går ihop igen. Ersättningstrafiken för SJ ligger på marginaler runt 8-10%, medan bokningar gjorda i Netsys ligger på cirka 15%. Man förlorar alltså ersättningstrafik med marginaler kring 9-10%, medan de nya avtalen trillar in med marginaler på runt 15%.

Detta har även kommunicerats ut i Q1 rapporten (från 13,7% till 15,1%). Ersättningstrafiken kommer inte att försvinna utan kommer alltid att finnas kvar, men kommer att vara svår att uppskatta, då den helt beror på SJ egna kvalitet, men den kommer inte att ligga på de nivåer den gjort tidigare.

Detta borde alltså då innebära att break-even kan minska, vilket VD inte sade emot. Dock pekade han på att man anställt ytterligare 2 personer, men att detta var rena säljare som har som enda mål att öka försäljningen.

När det gäller likviditeten i bolaget så stämmer inte uppgifterna att pengarna skulle vara slut i sommar, man klarar sig längre än så, och sedan refererar VD även till stämmobeslutet om ytterligare konvertibler och att man för diskussioner kontinuerligt med olika investerare, men även med befintliga storägare. Han var väldigt noga med att påpeka att de inte får annan information än vad vi får, men att investerare som de diskuterar med ser framåt och ser vad bolaget kan prestera i framtiden. (Vet inte om det var en liten pik för att jag reagerade så skarp på omsättningen på 80,7 miljoner :-))

Jag frågade även om driftstarter och allt löper på och man har samtidigt en "trevlig" prospektstock man diskuterar med, vilket gör att vi kommer att få nya avtal vad tiden lider.

Jag inser att jag missupfattat en del, men samtidigt har jag inte blivit helt övertygad igen. Jag anser att Q2-rapporten är nyckeln till det hela och där vill jag se ytterligare höjda bruttomarginaler och jag hade varit väldigt glad om man även fått se en ny uppskattning om var break-even ligger.

Inlägget är redigerat av författaren.