Bäst i klassen

Ericsson B (kurs 20,40 kr)
Bäst i klassen
Vi upprepar Köp för Ericsson med ett motiverat värde på 26 kr. Vi bedömer
att mycket av nedgången under sommaren har att göra med tillfälliga
faktorer så som en allmän flykt från högbeta-bolag, Nortels redovisningsskandal
och storfusionen i USA som väntas leda till minskade investeringar
kortsiktigt. Sentimentet kring aktien kommer därför sakta men
säkert att förbättras.
Värderingen är i ett historiskt perspektiv rekordlåg och rabatten gentemot
sektorn rekordhög. Vi anser att marknaden är alltför pessimistisk
om de långsiktiga marginalerna i bolaget. Investerarmötet i New York
gav svar på tal: negativ tillväxt nästa år är inget som Ericsson ser. Uttalandet
om 2005 skingrar en hel del osäkerhet och stöder vår syn på
marknadsutvecklingen. Vi bedömer att Ericsson under överskådlig tid
kommer att leverera marginaler som är bäst i klassen.

källa: Första sparbanken

mvh edvin