Ras eller Rus ??
Veckans titt på köp och säljkrafterna. En liten kommentar först, angående en fråga jag fick. Dom olika tidsperspektiven och även lång och short inom dom ger en fingervisning och hur köp och säljkraften utvecklats i dom olika tidsperspektiven. Och precis som med vågrörelser kan vi ha flera motsatta trender samtidigt.
Lång buy och sell i day ger en fingervisning på flera veckors sikt, medan short i day ger på några dagar till någon veckas sikt och 60 min ger en indikation om dom närmasta dagarna. Tidsperspektiven och vilken indikator det är står i charten.
Tittar man på utvecklingen sen den senaste tiden så har vi haft en lång divergens i lång buy och sell power under ett par månader, för en månad sen resulterade det i en nedgång där dom kortare säljkrafterna ökade väldigt kraftigt, och nådde högre nivåer än dom gjort någon gång sen botten i mars förra året.
Vad som är viktigt att notera här är att köparna aldrig kapitulerade, buy power föll, men höll sig kvar på hyfsat höga nivåer.
I slutet av vågen ner mattades säljarna och framförallt så vaknade köparna till liv. Uppgången var initialt rätt tveksam framförallt volymmässigt, och det är först dom senaste dagarna som volymen vaknat till liv igen.
I det längre perspektivet finns ett par (positiva) varningssignaler. Köpkraften har stigit rätt bra och det finns inga tecken på kapitulation hos köparna. Från att ha haft en situation med klar dominans för köpsidan, under uppgången, har nu säljarna vaknat till liv och vi har mer balans. Det betyder också mer fight och mer volatilitet på marknaden.
I det kortare perspektivet har inte den senaste uppgången varit övertygande än, volymen har varit svag och det är möjligt att väntan på fredagssiffrorna gav en hel del tvekan.
Hittills har huvudräkningen varit att det var en 2’a eller B våg upp, inför fortsatt nedgång. Det här alternativet är fortfarande i spel, men jag måste flagga för ett annat alternativ som seglat upp allt mer.
Det alternativet innebär att nedgången är en stor 4’e våg (i uppgången sen botten mars). I så fall skall vi upp i en 5’e våg. Den här vågen kommer antagligen att bryta topparna för en hel del index, fast behöver inte göra det för alla. (Small cap har faktiskt redan satt en ny topp). Det finns idag ingen som säger att det här alternativet är det rätta, men som sagt jag vill flagga för det eftersom köpkrafterna indikerar att det är en möjlighet.
I det extremt korta perspektivet blir det intressant att se reaktionen på måndag-tisdag, en kommentar vid förra jobb rapporten sa att large investors sällan spekulerade under dagarna med viktiga siffror, utan att dom fattar sina investerings beslut (om dom nu över huvud taget gör några ändringar på siffror som dom här) under dom kommande dagarna.
Fredagen var i alla fall det ihåligaste rally jag sett på länge. Det var enbart spekulationsdrivet och saknade fullständigt substans för NYSE. SP gick upp 0,8% (NYA +0.54%) med bara 68,6% Up volym (ni kommer ihåg alla 80% dagar vi haft) och med bara 52,6% advancing issues på NYSE. Det senare är en riktigt, riktigt dålig siffra.
Den enda positiva förklaring jag kan komma på är en massiv omallokering till Nasdaq som hade bättre siffror, annars tyder siffrorna på ett väldigt smalt rally. Precis som det brukar göra vid en mindre topp.
En stark dag på måndag ökar optimismen, annars är jag mer bearish idag än jag var i onsdags-torsdags när det gäller det väldigt korta tidsperspektivet, och något mer bullish när det gäller dom längre tidsperspektiven.
(det är lätt att bli schizofren här ;-)
Inlägget är redigerat av författaren.
Danke aldur !
Går bra ihop med mitt spår med en möjlig nedrekyl för att sedan testa av topparna på SPX mfl. Finns indikationer på att de kan tas ut till och med.
Fredag, från http://finance.yahoo.com/mo
Advances & Declines
NYSE Nasdaq
Advances 1751 (50%) 2218 (66%)
Declines 1573 (45%) 982 (29%)
Unchanged 140 (4%) 148 (4%)
--------------------------------------------------------------------------------
Up Vol* 1105 (68%) 1879 (84%)
Down Vol* 493 (30%) 281 (12%)
Unch. Vol* 15 (0%) 53 (2%)
--------------------------------------------------------------------------------
New Hi's 343 254
New Lo's 28 9
*in millions
NYSE kändes ju grymt svag här... Nasdaq bättre.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
stort tack för dina analyser
HN
aldur, jag blir så lycklig att jag nästan bölar när jag får syn på ett nytt inlägg från dig ;-)
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Tack Aldur för en bra analys över läget
Alltid lika välkommet!
Mvh Wintrader
#4 Jag bölar också. Av glädje alltså
Inlägget är redigerat av författaren.
Tack aldur
Gillar dina bilder och sammanfattningen över vad du ser, Det är Toppen
Mvh delete
Jag kan inte komma ihåg när jag såg 2 så svaga uppgångsdagar senast, +0,78%på SPX med bara 45,2 % advancing issues för NYSE !! Det är minst 20% enheter lägre än det normala !?
Väldigt skum uppgång, divergenser överallt i köpindikatorerna, fast det verkar inte börsen byr sig om ett dugg. Får bli en djupare titt i morgon. Ett chart som visar breddutvecklingen i dag dock
#8
Kommer ihåg att du tidigare nämnt att i en femte våg brukar det krylla av divergenser. Well, here we go!
mvh /doc
Life is good, but not for me-Al Bundy
Att gårdagen var lite skum förstod ni nog av mitt förra inlägg. SPX går upp, med positiv Up vol fast med fler sjunkande aktier än stigande och men sjunkande totalvolym.
Man kan ju fråga sig vad som brukar hända efter sådana dagar, så om vi scannar databasen och kollad dagar med SPX> 0,7% upp, över 60% upvolym under 46% advancing issues samt med minst 10% lägre volym, så kan vi ju bli lite klokare.
Efter en sån har dag så händer..........ingen aning.
För vi har nämligen aldrig haft en sån här dag tidigare (i alla fall inte efter 1970 då mina siffror startar). Så gårdagen var inte bara skum, den var unik.
Då tar vi bort kravet på sjunkande volym. Resultat. Förtfarande unik.
Då sänker vi kraven till SPX >0.5% upp, up vol >60% och advancing issues <50%. Då dyker det upp andra tillfällen.
Dom här dagarna är faktiskt vanligast som bottenformation, Volymstarka aktier vänder upp, medan bredden inte vaknat till liv än. Dom förekommer dock också som slutdagar i uppgång, då bredden faller och det bara är den smala toppen som drar, fast aldrig med så extrema siffror som igår.
Nu hade ju fredagen också dålig bredd, så har det hänt att vi haft 2 "breddsvaga" uppgångsdagar dagar i rad, även med som lägre kraven? Nä, aldrig.
Så då skall vi försöka gissa oss till vad som händer efter något som aldrig hänt förrut. Nyckelordet blir då gissa.
Det som startade i fredags och som accelererade igår var att volymstarka aktier handlas upp, medan bredden faller, dock utan någon volym.
En gissning hade då varit att vi ligger i slutet på en våg, med sjunkande bredd, som är färdig att bryta ner, men som fick en extra boost upp i form att ett litet spekulationsrally drivet av fredagens (och gårdagens) statistik.
Köpkraften har sjunkit kraftigt och bredden givetvis rasat. "Problemet" är att säljkraften inte rör på sig. Det finns ingen "anledning" att sälja, antagligen beroende på fredagens och gårdagens siffror, samtidigt är köpen fokuserade på volymstarka aktier.
Tyvärr påminner det här en hel del om december uppgången. Halvstark köpkraft, total avsaknad på säljkraft, avsmalnande uppgång, divergens i varenda indikator men inga rekyler då ingen vill sälja.
Jag säger tyvärr, inte för att jag inte tycker om att det går upp, utan för att inte en enda indikator "fungerar" i en sån uppgång.
En uppgång behöver inte drivas att starka köpare, den kan lika gärna drivas av en avsaknad på säljare, problemet när ena sidan försvinner är att dom normala svägningarna sätts ur spel och vi får ett evigt hackande uppåt utan rekyler.(se december)
Enligt alla indikatorer borde vi få en hyfsad rekyl ner nu, och den borde starta idag (precis som den borde startat igår). Bredden är bedrövlig och indikatorerna skriker topp. Men då krävs det att någon ser en anledning att sälja. Har vi fått tillbaks "decembersyndromet" (i mindre skala) så blir det bara hack uppåt.
Jag lutar åt rekyl ner med start idag, men pga av avsaknaden på säljkraft så läggs detta i kategorin gissning.
(Ps. Litet tillägg. När jag talar om ett ev "decembersyndrom" talar jag om ett mycket mindre tidsperspektiv, 60 min istället för day perspektivet. Det finns inget i day som tyder på någon längre uppgång än)
Inlägget är redigerat av författaren.
Inlägget är redigerat av författaren.
36,5 % advancing issues samt 38,8% Up volym på NYSE igår. Svaga siffror. Att SPX bara sjönk med -0,21 % är faktiskt väldigt lite. Large cap och indextunga aktier gick bättre (Dow tom på plus), medan Sml och Mid cap sjönk mer.
Breddden faller som en sten, fast indexet går sin egen väg. Normalt sätt följer i den här situationen indexet bredden. Säljarna saknas dock fortfarande, och nedgången igår berodde ju enbart på gap öppningen ner, inte på att man sålde av under dagen.
"Allt" (utom bristen på säljkraft) säger fortarande ner. Det bör dock ta fart snart annars är risken stor att köpkraften vaknar till liv igen (den brukar göra det när säljkraften aldrig tar fart) och vi fortsätter hacka upp.
Väldigt konstigt beteende just nu, inga gissningar eller prognoser för min del, bara daytrading på tekniska signaler med tight SL ;-)
Så kom en lite större ner dag, och givetvis för att hålla oss konfunderade så vände bredden upp ;-) SPX -0,67, med bara 34,3% up volym, fast 49,1% advancing issues.
SML och MID cap slutade givertvis på plus. Om bredden valt att leda runt SP i en ystar dans, eller indexen bara är ur fas är omöjligt att säga. Så här brukar det aldrig se ut.
Eller som EWI uttrycker det "The near-time behavior this week has seemed at bit unusual".
Kan bara instämma, Köpkraften har rasat mot botten utan någon större effekt på indexet, och ligger närmast i ett läge att börja stiga om nån dag, säljkraften steg något men är fortfarande låg och visar ingen kraft, och bredden och indexet går helt separata vägar var dag.
Glad Påsk, är allt jag säger, er gissning är så god som min ;-)
Hehe, roligt detta. Men nu har vi ju långhelg och volymerna är rätt så tunna. Så det finns utrymme för volla i marknaden, men så svag som europa sett ut hitills idag så veti katten. Rycks den lilla köpstyrkan bort i USA kan det bli tapp idag.
Men som sagt, svårt med annat än chansningar nu.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Kort analys så vi kan lika gärna fortsätta här:
Lite osäker analys just nu eftersom vi just nu befinner oss lite i limbo läge när det gäller dom här indikatorerna och saknar divergenser och tydliga signaler.
I det riktigt långa perspektivet har vi tappat mycket av styrkan i indexen, och det finns en hel del som talar för en möjlig större topp. Om den redan kommit eller om vi fortfarande har den framför oss är dock lite otydligare.
Köpkraften har återhämtat sig väldigt bra under den senaste uppgången, och den långa köpkraften bröt sina fallande trendlinjer i day, samtidigt som säljkraften fallit tillbaks.
Short buypower i day visar också en bra återhämtning, och vi är nästan uppe vid samma nivåer som vid förra toppen.
Vad som är mest talande är dock utvecklingen i 60 min, under den senaste vågen upp. Köpkraften bröt ner rätt tidigt, dock utan att säljkraften steg, och det är först dom senaste 2 dagarna säljarna vaknade till liv. Det betyder också att vi hade en tveksam topp och att indexet har fallit relativt lite medan köpkraften fallit ner till låga nivåer. Nivåer där den vanligtvis brukar vakna till liv igen.
Utvecklingen att köpkraften faller kraftigt utan att indexet faller speciellt mycket är inte en normal signal på en topp. Och även brukar säljarna vakna till liv innan toppen och driva på mer. Toppen var också rätt konstig med obefintlig bredd, och att statistiken även höll large cap indexen uppe med lite konstgjord andning ser rätt troligt ut.
Möjligt att glädjeruset kring statistiken försköt toppen lite i tid, och att det kommer lite större fall nu i början av veckan. Men det saknas divergenser och indikationer på att det var en större topp. Det troligaste scenariet är att vi skall ner lite till, och därefter upp igen.
Hur mycket går inte att säga, men det finns ingenting i indikatorerna som utesluter att vi går över tidigare toppar för SPX.
Men som sagt indikatorerna och avsaknaden på tydliga divergenser utesluter just nu ingenting alls. Så vi får ge oss lite till tåls.
Ordentlig nergångsdag med (vad jag kan hitta) varenda index på minus. -1.4 % på SPX, med ordentliga 89,2 % nervolym samt 87,1 % declining issues. För dom som jobbar med internals var det också en sån där trevlig dag då siffrorna redan vid 5 tiden skvallrade om minussiffror i 1-1,5 intervallet.
Annars säger siffrorna inte så mycket. Vi har haft en något besynnerlig topp med stor tvekan, och någor som ser ut som en expanderande triangel för SPX. Det finns utrymme för fortsatt fall, fast det är för tidigt att säga något om hur långt ner det kan gå och vad för typ av nedgång det är.
Det finns en väldigt liten positiv divergens för köpkraften, med ingen indikation på avmattning på säljsidan än. Toppen gör det överhuvud taget väldigt svårt att sia om vad som kommer att ske.
Är det en expanderande triangel så är dom ju kaosformationer, så det är väl inte meningen att den ska gå att läsa ;-)
Inga tydliga signaler i det längre perspektivet, där det finns positiva divergenser för Up volymen som indikerar nya toppar och negativa divergenser för bredden som tyder på nya bottnar ;-) Bondfunds har också rört sig ovanligt mycket och kraftigt den senaste tiden och ger viss distortion till breddsiffrorna.
Vi har dock en första bottenvarning i 60 min. Återstår att se hur stor den är, vilket är svårt att säga eftersom dom längre indikatorerna inte ger någon vägledning.
Så ingen glasklar vägledning, men som en första varning duger signalen
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
# 0
Du är inte alls shizofren. Du resonerar klart och tydligt vilket gör det lätt att ta till sig dina tankar. Min röst har du.
Göran